选D。加权按样本地位等依据赋权；A权重方向反，B派氏不等于等权，C把市值误写成只用股数，等权本身也可是一种特殊加权。

加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。目前市场上股票指数大多为市值加权。另外，等权重也可以作为一种特殊的加权方法。若选择计算期的同度量因素作为权数，则被称为派氏加权法。故本题选D选项。

选B。移动平均分析时间序列，不是本题指数编制三类；算术、几何、加权回答怎样将样本价格合成同一指数。

股票价格指数编制方法有算术平均法、几何平均法、加权平均法。移动平均法是一种分析时间序列数据的统计方法，不是股票价格指数编制方法。答案选B。

按教材选D。市场股票指数常用市值加权，不是单说股数加权；等权和价格加权也存在，不把“常用”说成所有指数唯一算法。

目前市场上股票价格指数大多为市值加权。

选C。按成交金额等标准赋不同权重，属于加权平均；成交额仅为可能权重之一，不能将其当所有市值指数共同计算项。

加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。

选B。标普500属于市值加权指数，道琼斯属价格加权算术类；原解析早期固定行业成分数及基期介绍不推广为当前编制细则。

标准普尔500指数是由标准普尔公司l957年开始编制的。最初的成分股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开始，其成分股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。故本题选择B项。

选D。道琼斯为经除数调整的价格加权算术类；不是简单永远除以样本数量，其他题列指数采用加权思路而非该传统算术方法。

目前股价指数编制的方法主要有三种，即算术平均法.几何平均法和加权平均法。道琼斯股票价格指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道（CharlesHenryDow，1851—1902年）开始编制的，是一种算术平均股价指数。故本题选择D。

选A。题库样本为沪深市场300只A股，基日2004-12-31、基点1000；不是证监会编制，D把日期改成1月1日。

本题考查证券价格指数。沪深300指数是由中证指数有限公司编制，用以反映A股市场整体走势的指数，在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派式加权综合价格指数公式进行计算。综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。故本题选A选项。

选D。Ⅰ中证A500、Ⅲ全债、Ⅳ纳指100均为证券价格参照；ⅡPMI是经济景气指数，非股票或债券市场价格指数。

PMI指数是采购经理指数，用于衡量经济活动，并非证券价格指数。中证A500指数、中证全债指数、纳斯达克100指数都属于常见证券价格指数。答案选D。

选B。题库沪深300以调整股本为权重用派氏加权；不是成交额或简单平均，市值加权的广义类别并不与此计算公式冲突。

统一指数方法译名及算术错字，不改答案。 统一派氏、算术字词；不扩写未核验最新细则。

选B。按本题教材口径，沪深300以调整股本为权重采用派氏加权公式；市值加权是更广分类，不与该公式互斥。

选B。金融时报股价指数属于境外英国市场，不是国内指数；上证180、沪深300、深证综指均为题列境内股票指数。

国际上主要的股票价格指数有道琼斯股价平均指数、标准普尔股价指数、金融时报股价指数、H经指数等。

按教材选B。具体指数公式为派氏、调整股本权重；D市值加权属于更广描述，题目层级并列有表述局限，不能断言两种概念互相排斥。

统一指数方法译名及算术错字，不改答案。

沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用派氏加权综合价格指数公式进行计算。

选C。题库对异常或无报价用模型价，不机械用最近收盘；其跨银行间交易所债券样本和评价用途成立，不因此保证模型价完全等于真实成交价值。

中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。

选B。道琼斯指数历史最早，题库追溯至1884年早期系列；不与后来工业指数具体设立节点混为一谈，另外三项均为更晚产品。

标准普尔500指数是由标准普尔公司l957年开始编制的。道琼斯股票价格指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道（CharlesHenryDow，1851—1902年）开始编制的，是一种算术平均股价指数。中证指数有限公司为综合反映沪深证券交易所和银行间债券市场价格变动趋势，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准，于2007年12月17日正式发布中证全债指数（简称“中证全债”）。沪深300指数，是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况的金融指标，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。所以此题选B。

选C。异常价或无价情况按题库模型估价，不是直接剔除成分；避免因短时缺报价改变代表性，但不说任何异常情况下都永不调整样本。

A、B选项正确，中证全债指数的样本由银行间市场和沪、深证券交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。C选项错误，中证全债指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征，并非直接剔除该成分券，而是会采用合理的估算方法、替代价格或平滑处理，以保证指数的连续性和代表性。D选项正确，中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪、深证券交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。故本题选C选项。

按题源选D。原教材区分价格指数实时、全收益收盘后发布，不能写两者都实时；本题历史发布频率未作最新细则核验，其他基日权重范围按原稿。

D选项错误，中证指数有限公司同时计算并发布沪深300价格指数和全收益指数，其中价格指数实时发布，全收益指数每日收盘后在中证指数公司网站和上海证券交易所网站上公布（并非都是实时发布）。故本题选D选项。

按教材比较选A。Ⅰ采样广、Ⅱ代表强、Ⅲ精度、Ⅳ连续均为标普500相对道氏的题列评价；样本多不保证任何市场信息都更精确或收益更优。

选A。Ⅰ需求目标、Ⅱ说明书、Ⅳ市场预期、Ⅴ战略配置均属规划；Ⅲ组合优化归执行，不是规划输入环节。

本题考查规划的内容。 规划主要侧重于确定决策所需的各种输入信息，包括客户资料和资本市场的数据等。主要包括： （1）确定并量化投资者的投资目标和投资限制；

（2）制定投资政策说明书；

（3）形成资本市场预期；

（4）建立战略资产配置。 Ⅲ项，投资组合优化属于执行的内容。 故本题选A选项。

选A。首要是客户需求与目标限制，不是先配置资产；C、D为给定收益求低风险或给定风险求高收益两种目标表述，不是保证实现。

A错误：投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。B正确：投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。CD正确：投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益。【考查考点】第11章第一节投资管理的步骤以及各个步骤的内容

选C。说明书前先确认目标和限制；市场与客户变化可触发再平衡，投资决策与交易执行分工，阶段性评估也需持续开展。

投资组合管理的第一步是确定并量化投资者的投资目标和投资限制，第二步才是完成投资政策说明书的制定。

选A。长期资本市场风险收益预期与大类战略配置，是规划的输入及安排；执行是具体构建交易，反馈是后续监测评价。

资产配置是根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配。在投资组合管理的基本流程中，投资规划阶段即确定了资产配置。

选B。规划首要了解客户需求，优化属于后续执行；长期预测、说明书指导和结合预期配置均为正确内容。

投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。

选A。监控和再平衡是反馈，不是规划清单；B、C、D从需求到政策再到长期配置，均是规划所需。

本题考查规划环节的概念。规划步骤内容包括:确定并量化投资者的投资目标和投资限制;制定投资政策说明书;形成资本市场预期;建立战略资产配置。故本题选A选项。

选B。先了解需求并量化目标限制，然后说明书、市场预期和战略配置；指导文件重要不代表能先于需求分析完成。

本题考查规划。 A选项，在投资者的投资目标和投资限制被确定下来后，投资管理人的下一个任务是完成投资政策说明书的制定。 B选项，投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。 C、D选项，投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置，建立战略资产配置。 故本题选B选项。

选C。业绩评估在实施后判断成效，归反馈；目标限制、说明书、战略配置属于事前规划，不能将预先设基准和事后评估混成一项。

选D。Ⅲ下达→Ⅳ审核拦截分发→Ⅰ内部执行→Ⅱ经纪商成交清算，构成先审后执行的指令链，不得打乱控制顺序。

基金经理通过交易系统下达交易指令，交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理，其他指令被分发给交易员，交易员接受指令择时交易，执行时遵守公平公正原则，交易指令传至经纪商，并执行指令完成清算交割。

选D。违规指令拦截后反馈基金经理，使下达人知悉原因修正；合规指令再分发，不是绕过经理直接交研究或投资总监处理。

交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。

选B。并非所有指令都会分发，违规异常先拦截反馈，必要时终止报告；合法指令才交交易员按公平授权执行。

交易指令在基金公司内部执行情况如下：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次，交易总监审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，并将指令分派给交易员。投资交易系统将自动拦截违规指令，如果发现异常指令时由交易总监反馈信息给基金经理并有权终止指令，同时报上级主管领导，并通知合规风控部门。最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易指令从基金公司到达经纪商，交易指令已经从基金公司流出，经纪商会确认交易指令并执行，然后进行交易清算交割，完成交易过程

选B。系统和相关负责人有权拦截违规指令，不是经理下达就无条件执行；同股多基金指令还须遵守公平制度。

交易指令在基金公司内部执行情况如下：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次，交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格.数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。

选C。审核须由系统或相关独立负责人完成，不能基金经理自行审核替代；下达与监督控制分离才能拦截违规。

A、D选项表述正确，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。在执行交易过程中必须按照公平公正的原则进行。B选项表述正确，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。C选项表述错误，交易系统或相关负责人员(并非基金经理自行)审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分给交易员。综上所述，A、B、D选项表述正确，C选项表述错误。故本题选C选项。

选C。交易员不能因主观预期不盈利就拒单，拒绝依据应是违规或异常并按流程反馈；择时权也受指令授权限制。

交易总监审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，并将指令分派给交易员。投资交易系统将自动拦截违规指令，如果发现异常指令时由交易总监反馈信息给基金经理并有权终止指令，同时报上级主管领导，并通知合规风控部门。故本题选C选项。

选B。Ⅲ经理下达先，Ⅱ交易总监审核其次，Ⅰ交易员择时执行最后；不能先交易后补审核，异常应拦截反馈。

交易指令在基金管理人内部的执行情况如下：（1）基金经理按照投资管理制度中的授权管理规定，通过交易系统向交易室下达交易指令（Ⅲ项）；（2）交易总监审核投资指令的合法合规性，并将指令分派给交易员。投资交易系统将自动拦截违规指令，如果发现异常指令，由交易总监反馈信息并有权终止指令（Ⅱ项）；（3）交易员接收到指令后，根据指令类型和市场判断，选择合适时机完成交易（Ⅰ项）。综上所述，Ⅲ、Ⅱ、Ⅰ项的顺序符合题意。故本题选B选项。

选A。具体组合由投资部制定，基金经理拟具体计划，经纪商执行外部成交清算；投资市场运营也都承担风险管理，不仅风控合规。

本题考查基金公司的投资交易流程。 A选项正确，投资策略的制定是投资交易的基础环节，其中投资部制定投资组合的具体方案。 B选项错误，在实际操作中，基金经理拟定所管理基金的具体投资计划。 C选项错误，在指令交易执行的过程中，由经纪商进行交易清算交割。 D选项错误，风险管理的任务不仅是风控和合规部门的职责，也是投资、市场、运营等各部门的工作的一部分。 故本题选A选项。

选A。建可投池属决策准备，不是指令内部执行步骤；经理下达、独立审核及交易员授权内择时才属执行链。

选B。资产规模影响内管规模经济，还须有专业团队；不是仅凭法人主观判断或规模大就自动内部管理最佳。

本题考查机构投资者的内容。机构投资者采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的资产规模以及是否拥有专业的投资管理团队。大规模资产的机构通常能够更好地为内部管理提供人力、物力和财力的支持，资产规模越大，内部管理成本相对于投资规模的比例就越低。故本题选B选项。

选B。机构总体通常比个人具有更强风险识别及承受能力，不是更低；仍须区分具体机构负债约束，不能据总体推每家都能高风险。

机构投资者风险承受能力比个人投资者高。

选B。基金行业协会在本题是自律组织，不是列举投资主体；财务公司、商业银行、证券公司均可作为机构投资者。

在我国，机构投资者主要包括商业银行、保险公司、保险资产管理公司、公募基金公司、证券公司、证券公司下属资产管理子公司、私募基金公司、全国社会保障基金、企业年金基金、财务公司、QFII（合格境外机构投资者）等。基金业协会是自律性组织，而非机构投资者。

选D。机构产品不能面向所有个人无差别发行，须遵发行对象和适当性；稳定收入及较强能力可支持长周期，也非免除其他流动性约束。

个人投资者以自然人身份进行投资，总体上具有以下特征：（1）投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响，呈现较大的差异化特征；（2）可投资的资金量较小；（3）风险承受能力较弱；（4）投资相关的知识和经验较少，专业投资能力不足；（5）常常需要借助基金销售服务机构进行投资。相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征：（1）资金实力雄厚，投资规模相对较大；（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力；（3）投资管理专业；（4）投资行为规范。

选B。资产规模扩大，固定人力平台费用可摊在更多资金上，内管成本占投资额比例通常下降；不是绝对费用必下降。

本题考查机构投资者的基本内容。大规模资产的机构通常能够更好地为内部管理提供人力、物力和财力的支持。规模越大，内部管理的成本相对于投资额度的比例就越低。故本题选B选项。

选A。传统银行核心业务为吸纳存款、发放贷款；销售理财、托管和投资也可开展，但不是此处传统主业答案。

本题考查传统商业银行的主要业务。 A选项，传统商业银行的主要业务为吸纳存款及发放贷款，但现在对外销售理财产品也是银行的一类重要业务。通过销售理财产品获得的理财资金，银行可以独立进行投资管理，也可以委托基金公司等其他金融机构进行投资管理。 B、C、D选项为干扰项。 故本题选A选项。

选C。投资期限不统一为短，社保养老等可长期；规模、专业管理与较规范行为才是机构总体典型特征。

本题考查机构投资者的特征。 机构投资者的特征： （1）资金实力雄厚，投资规模相对较大；

（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力；

（3）投资管理专业；

（4）投资行为规范。 C选项，对机构投资者的投资期限并未有明确说明。 故本题选C选项。

选A。合格境外机构也是机构投资者；证券公司可做基金客户，社保亦机构，年金范围需依法核验。不把全国社保等同五险经办主体。

删除解析中全国社保与五险混同，不改答案。

QFII等合格境外机构属于机构投资者，A正确。证券公司等可成为基金公司客户，社保基金也是机构投资者。年金投资需遵守法定范围及比例、流动性要求；原解析把全国社保基金等同五险服务主体的表述删除。

选A。集中交易只是集中执行，不禁止按交易品种分工；电子记录、公平及指令审核执行反馈均符合制度。

集中交易制度下交易员会按交易品种区分，A选项表述错误。B项电子系统执行和记录交易是常见方式；C项集中交易利于维护公平和防范违规；D项交易部门负责指令审核、执行与反馈合理。答案选A。

选A。买入时17元低于18元指令价，对基金更有利，可按17元执行；维持原证券数量及授权约束，不因改善成交价必须重下单。

交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。当市场价格为17元时，优于基金经理的指令，故交易员可以直接下单

选D。按综合风险问卷保留Ⅰ稳定工资、Ⅲ证券经验；Ⅱ少资产负担重及Ⅳ只求稳定不支持更高风险。严格而言经验偏好不等于财务承损能力。

说明适当性综合评价与本章客观能力、主观意愿的区别。

按风险测评综合口径，稳定收入及证券投资经验通常提高测评中的风险承受评价，Ⅰ、Ⅲ正确；少资产且家庭负担重、仅希望稳定回报不支持较高风险，Ⅱ、Ⅳ错误，D。严格术语中经验与偏好并不等同财务承损能力，题目是综合问卷分类。

选B，四项均正确。已看流程图，从目标限制与市场预期输入，经实施至监控绩效再循环；收益最大化须受可承受风险约束。

投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益。如图11—1所示，CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。规划主要侧重于确定决策所需的各种输入信息，包括客户资料和资本市场的数据等。执行是资产配置和证券选择等方面的投资决策和实施过程。反馈是对投资预期、投资目标和投资组合等方面变化的适应过程。

选A。Ⅰ定制且无标准格式、Ⅱ定期或不定期更新成立；Ⅲ把构建当基础，Ⅳ把指导写成确保回报，与教材说明书定位不同。

Ⅰ项说法正确，投资政策说明书基于投资者多样化的投资需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定，投资政策说明书没有标准格式;Ⅱ项说法正确，投资政策说明书在制定后需要定期或不定期地进行重新审核和更新，以确保与投资者需求的变化保持一致;Ⅲ项说法错误，制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础。Ⅳ项说法错误，投资政策说明书能够帮助投资者制定切合实际的投资目标，并能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解;最后，有助于合理评估投资管理人的投资业绩。故本题选A选项。

选C。错在“只能每年”，说明书可定期或随需要不定期更新；目标现实化、沟通需求和评估业绩三项作用均成立。

首先，能够帮助投资者制定切合实际的投资目标；其次，能够帮助投资者将其需求真实.准确.完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；最后，有助于合理评估投资管理人的投资业绩。所以选项ABD正确。由于投资政策说明书中涉及的投资者需求会不断变化，投资政策说明书在制定之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行重新审核与更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。C选项错误，所以此题选C。

选A。沟通发现需求变化、修订政策并调仓，属于监控再平衡；没有计算风险收益或分解来源，故不是度量归因绩效比较。

监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制。

选C。确定收益来源是归因；度量算收益风险，绩效评估和基准同类比较，业绩评估是涵盖这些的整体过程。

本题考查业绩归因的概念。 A选项，业绩评估是指投资者需定期对投资业绩进行阶段性的评估，以对投资目标的实现情况和投资管理能力进行评价。 B选项，业绩度量是指对投资组合收益率、风险等各类业绩指标的计算。 C选项，业绩归因是指确定投资组合收益的来源。 D选项，绩效评估是指通过将投资组合的表现与业绩基准或同类投资组合进行对比，做出评价。 故本题选C选项。

选B。Ⅰ投决会、Ⅱ投资、Ⅲ研究、Ⅳ交易构成基本投资管理组织，四项都选；不表示其他风控运营岗位无需设置。

投资管理是基金管理公司的核心业务。不同的基金管理公司的投资管理部门设置有所差别，但基本都包括以下几个部分：（一）投资决策委员会；（二）投资部；（三）研究部；（四）交易部，故本题选项都正确，选择B。

选A。Ⅰ差异需求、Ⅱ较小资金、Ⅳ经验较少符合相对机构的典型画像；Ⅲ、Ⅴ把风险能力和服务需求反写，通常更需专业服务。

个人投资者以自然人身份进行投资，特征：（1）投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响，呈现较大的差异化特征；（2）可投资的资金量较小；（3）风险承受能力较弱；（4）投资相关的知识和经验较少，专业投资能力不足；（5）常常需要借助基金销售服务机构进行投资。个人投资者有各种各样的投资需求，其投资目标主要是满足生活需求，或者实现未来更高的消费水平。

按教材选C。Ⅰ揭示风险、Ⅱ尊重匹配选择、Ⅳ纠正不现实目标均恰当，Ⅲ不能仅凭财富推高风险；Ⅰ不代表签揭示书就可免其他超风险禁售程序。

本题考查投资者的收益目标。 Ⅰ项正确，有的投资者自身风险承受能力较弱，但为获得高收益，愿意承担高风险，此时需对其进行充分的风险揭示。 Ⅱ项正确，有些投资者可投资资产规模较大，愿意进行高风险、高收益的投资，其收益要求与其风险容忍度相匹配，可投资高风险的基金产品，因此应尊重其选择。 Ⅲ项错误，有些投资者虽然资产规模较大，但风险承受意愿较弱，也不追求高收益，其收益要求与风险容忍度也是契合的，不应建议其选择高风险、高收益产品。 Ⅳ项正确，在投资者提出不切实际的收益要求时，基金管理人或销售机构为投资者提供顾问服务，尽量让投资者投资风险和收益适合的产品。 故本题选C选项。

选A。Ⅰ评能力、Ⅱ跟表现、Ⅲ查策略风格均可用基准；Ⅳ基准不决定实际收益，且一次跑赢只是评价证据，不足证明持续能力。

选D。投资部向交易部下达指令。A具体成交归交易部，B投决会仅投资管理最高而非公司最高，C研究是建议非代行投资策略。

A选项表述错误，交易部（并非投资部）是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。B选项表述错误，投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。C选项表述错误，研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。D选项表述正确，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。故本题选D选项。

选C。战略配置既可单周期也可多周期；多周期考虑流动性、费用与收益关联但执行成本通常更高，周期多少不把战略自动改成战术。

本题考查战略资产配置的基本内容。战略资产配置可针对单一周期或多个周期进行。单一周期配置的好处是较为简单，而多个周期则能够照顾到不同时期因投资组合调整而产生的流动性、交易费用以及不同时期收益的关联性等问题，但缺点是执行成本较高。故本题选C选项。

选B。Ⅰ策略、Ⅱ组合和指令、Ⅳ评估调整均在链条，Ⅲ风险控制贯穿，也必须选；不是只做完交易才开始风控。

基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。故本题选B选项。

选A。按教材角色阶段，投资部依总体策略研究制定组合方案归策略形成；基金经理拟所管基金具体计划才归构建，不能只抓“构建”字样。

本题考查投资交易流程。 A选项，形成投资策略，投资策略的步骤包括： （1）研究部提出研究报告：研究部在综合宏观经济分析、行业分析、个股分析的基础上向投资决策委员会和其他投资部门提供研究报告，并提出投资建议，建立投资股票池 ；

（2）投资决策委员会形成基金投资的投资范围、投资目标等总体投资策略；

（3）投资部制定投资组合的具体方案。 B选项，构建投资组合，在实际操作中，基金经理拟定所管理基金的具体投资计划。 C选项，绩效评估与组合调整，基金公司内部进行投资绩效评估，并提供相关报告。根据绩效评估结果，基金经理可对投资策略和投资组合进行适当的调整，公司管理层可以对基金经理进行业绩考核与能力评定。 D选项，执行交易指令，交易指令在基金公司内部按照规定执行。 故本题选A选项。

选D。问的是最高基金投资决策机构，选投决会；股东会董事会在公司治理层面有各自权力，不能因层级高就替代特定投资职责。

本题考查投资管理部门设置。投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规、公司规章制度的前提下，对基金公司各项重大投资活动进行管理，审定公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限。

选A。按投资主体分个人、机构；普通专业依据资产知识等适当性条件，不能与主体分类混搭。

本题考查投资者类型。 A选项，根据投资主体的差异性，可将投资者分为个人投资者和机构投资者。 B选项，根据风险承受能力、资产状况以及投资知识和经验的不同，把投资者分为专业投资者和普通投资者。 C、D选项为干扰项。 故本题选A选项。

选B。寿险长期保费在负债匹配风控内可部分投较高风险；保留“部分”，不是全部保费都必须高风险，更不允许任意投任何资产。

补足部分投资限定，避免将寿险资产一律说成高风险。

寿险资金投资期限较长，可在负债匹配和风险约束下部分投资较高风险资产。本题B，不代表所有资产必须高风险。

选A。企业年金缴费及运作收益形成企业补充养老保险基金；不是全国社保储备或基本养老、失业保险日常资金。

本题考查机构投资者。 A选项，企业年金基金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。 B选项，社会保障基金是专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂，由全国社会保障基金理事会负责营运管理的国家社会保障储备基金。 C、D选项为干扰项。 故本题选A选项。

选A。近期购房确定较短兑现期，因而需短期流动性与风险控制；不直接据此归心理风险意愿，也不把长久期国债一概当短期无价格风险。

本题旨在考查不同类型投资者在资产配置上的需求和差异。一般来说，投资期限较短的投资者，如财险公司、短期内有购房需求的个人投资者等，其对所持有资产变现能力的要求往往较高，在资产配置上倾向于流动性较强、风险较低的资产，如国债等，这主要体现出投资期限因素对投资者资产配置的影响。故本题选A。