选D。第三方存管是客户资金管理安排，不是本题法人、CCP、DVP、分级这组结算原则；不要因为同属交易保障机制就混入清单。

场内证券交易结算原则包括法人结算原则、货银对付原则、共同对手方制度、分级结算原则，第三方存管原则不属于场内证券交易结算原则。答案选D。

按本题历史账户规则选A。深市可仅开综合账户，也可同时开综合与非担保结算备付金账户，所以“仅能”错误；B、C、D分别描述分级、DVP和CCP。

A项错误：根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构可以选择仅开立综合结算备付金账户用于资金交收，也可以选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收。

选C。客户层清算交收由结算参与人负责；中国结算负责集中层，可受托代办客户证券划付，不能由此推成直接承担客户层全部清算职责。

证券和资金结算实行分级结算原则：证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收；不作为对手方提供结算服务时,由证券登记结算机构根据结算参与机构委托，代为完成与结算参与机构之间的证券和资金的清算交收；结算参与机构负责办理结算参与机构与客户之间的资金的清算交收。

选D。参与人与客户之间的证券划付委托中国结算代办；问的是代办机构，不是客户层清算责任人，后者仍是结算参与人。

中国结算公司沪、深分公司会将相应证券从“集中证券交收账户”划付到其证券交收账户。中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收一般称为“集中证券交收”。

按题库正式原则名称选B。货银对付要求款券交付互为条件；“见款付券”若指先收款再交券，不能替代DVP，不能仅凭字面相似混选。

场内证券交易结算原则包括1.法人结算原则；2.共同对手方制度；3.货银对付原则；4.分级结算原则；不包括见款付券原则，所以本题选择B。

选B。结算机构承担集中层清算交收，参与人与客户这一层由参与人负责；技术标准、备份及风险基金不改变责任分层。

B项，证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收。

选B。正式原则为货银对付，资金与证券交付互为条件；单说先见券再付款、先见款再付券，不能替代该双向联动要求。

本题考查场内证券交易结算的原则。场内证券交易结算原则包括:（1）法人结算原则;（2）共同对手方制度;（3）货银对付原则;(B选项符合题意)（4）分级结算原则。故本题选B选项。

选A。法人定主体，CCP定担保，DVP定款券互为条件，分级定责任层次，故Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ全选，四者讨论不同维度。

本题考查场内证券交易结算的原则。 场内证券交易结算的原则包括： （1）法人结算原则；

（2）共同对手方制度；

（3）货银对付原则；

（4）分级结算原则。 综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项为正确项。 A选项符合题意，故本题选A选项。

按教材此处的职责分层选B：中国结算对参与人、参与人对客户。题干较宽，A货银对付也属于结算原则，只是考查款券互为条件，原答案保留。

本题考查证券和资金结算的原则。 A选项不符合题意，货银对付原则又称款券两讫或钱货两清原则，指登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金，即“一手交钱，一手交货”。 B选项符合题意，证券和资金结算实行分级结算原则。实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑，在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法。 C选项不符合题意，为干扰项。 D选项不符合题意，净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。一般情况下，通过证券交易所达成的交易采用此种方法。 故本题选B选项。

选D。分级结算把集中交收与客户层交收的责任分开，目的是防范结算风险；不是按市场经营收益来划分层级。

本题考查分级结算原则的基本内容。 实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。 D选项符合题意，故本题选D选项。

选A。强调参与人对受托客户交易承担相应交收责任，指向分级结算；法人结算看主体，DVP看交付条件，CCP看担保。

本题考查分级结算的作用。 A选项符合题意，实行分级结算，意味着对结算参与人接受投资者委托达成的证券交易，结算参与人需承担相应的证券或资金的交收责任。 B选项不符合题意，货银对付通过实现资金和证券的同时划转，可以有效规避结算参与人交收违约带来的风险，大大提高证券交易的安全性。 C选项不符合题意，证券登记结算机构以结算参与机构为单位办理证券资金的结算，即清算与交收。结算参与机构应以法人名义直接在证券登记结算机构开立结算账户，用于办理相关的结算业务。 D选项不符合题意，共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和活跃市场交易。 故本题选A选项。

选C。证券交收有中国结算与参与人、参与人与客户两个层次；并不是把所有投资者相互之间直接交付作为该制度的分层。

本题考查证券交收环节的基本内容。 证券交收包含两个层面的含义： （1）中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收；

（2）结算参与人与客户之间的证券交收。 C选项符合题意，故本题选C选项。

按题库历史账户口径选A。沪深分公司的账户类别和安排可以不同，不是跨市场必须开相同账户；B的先行垫付应限适用CCP担保的业务。

本题考查场内证券市场的结算原则。 A选项错误，根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构可选择仅开立综合结算备付金账户，也可选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户。根据中国结算公司上海分公司的规定，结算参与人在中国结算公司上海分公司开立五大类结算资金账户。 B选项正确，在共同对手方制度下，如果买卖一方不能按照约定条件履约交收，结算机构向守约一方垫付应收的资金或证券。 C选项正确，2014年修订的《证券法》和2009年中国证监会修订的《证券登记结算管理办法》明确要求在实行净额结算品种中贯彻货银对付原则。 D选项正确，在境外证券交易所市场，分级结算是普遍的做法。 故本题选A选项。

选A。题干列出结算机构—参与人、参与人—客户两层，就是分级结算；中国结算代办客户证券划付，不改变参与人的客户层责任。

证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收。但结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算机构代为办理。题干中所述的交收制度体现的正是分级结算原则。

按本章集中净额结算语境选A。全额清算不在题列原则清单；这不否认其他适用业务采用逐笔全额结算，也不与法人、分级等主体原则混为一谈。

场内证券交易清算与交收的原则包括：净额清算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。

选A。结算参与机构以法人名义开立结算账户并办理集中结算；不存在题列“自然人结算原则”，但自然人仍可作为客户参与投资。

选B。双方定期限，但受365天上限约束；含成交日、不含结算日。360常见于其他计算口径，不能取代本题期限限制。

债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。

选A。本题传统银行间远期可选2—365天，最长365天；是成交至结算的期限，不是买断式回购的91天。

债券远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)为2～365天。

选C。完整合同由双方主协议、系统成交单及必要补充合同构成；系统提供成交单，不等于双方还须与同业中心签一份合同要件。

根据中国人民银行的规定，债券市场参与者进行远期交易时应签订远期交易主协议。市场参与者开展远期交易应通过同业中心交易系统进行，并逐笔订立书面形式的合同，其书面形式的合同为同业中心交易系统生成的成交单。交易双方认为必要时，可签订补充合同。远期交易主协议、同业中心交易系统生成的成交单和补充合同构成远期交易的完整合同。依法成立的远期交易合同，对交易双方具有法律约束力，交易双方不得擅自变更或者解除。远期交易双方可按对手的信用状况协商建立履约保障机制，提供保证金或保证券。

选B。按题库期限为含成交日、不含结算日的2—365天，180天上限错误；其余分别描述净价全价、到期实际交割及预先约定价格数量。

债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）为2-365天。远期交易实行净价交易，全价结算。债券间债券远期交易是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。远期交易标的债券券种应为已在全国银行间债券市场进行现券交易的中央政府债券、中央银行债券、金融债券和经中国人民银行批准的其他债券券种。根据中国人民银行的规定，债券市场参与者进行远期交易时应签订远期交易主协议。

按题库远期制度选D。单只基金净买入总余额≤其资产净值100%；不是拿单券流通量作分母，也不是把所有买入与卖出余额直接相加。

本题考查远期交易。 市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100%。 D选项符合题意，故本题选D选项。

选B。针对单只债券，买入和卖出总余额分别不超该券流通量20%；不能先买卖相抵只检查净额，基金财产交易按单只基金判断。

本题考查银行间债券市场交易品种与交易方式的基本内容。 任何一家市场参与者（基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，为单只基金）的单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20%。 B选项符合题意，故本题选B选项。

选D。外资金融机构境内分支的净买入上限为人民币营运资金100%；分母不是境外母公司资产，也不是基金净值。

本题考查银行间债券市场交易品种与交易方式的基本内容。 任何一家外资金融机构在中国境内的分支机构的远期交易净买入总余额不得超过其人民币营运资金的100%。 D选项符合题意，故本题选D选项。

选D。先按单券核查买卖各≤流通量20%，再按参与人核查远期卖出总余额≤可用自有券200%；两分母、两种余额须分开。

自由为自有的录入错误。

按该题传统债券远期制度：单券买卖余额分别不超过流通量20%；卖出总余额不超过可用自有债券总余额200%，选D。

选A。沪股通方向为香港经纪商→上交所→沪市规定股票；B把港股通标的写成沪股，C、D混淆委托端与申报方向。

沪股通是香港投资者通过港交所向沪交所买卖规定范围内沪市股票；港股通是内地投资者通过沪交所向港交所买卖规定范围内港股。B选项港股通买卖的应是港股非沪市股票；C选项主体和买卖对象对应错误；D选项沪股通是香港投资者委托香港经纪商，不是内地证券服务公司。答案：A

选D。题库将沪深港通投资者资金结算概括为人民币；这不否认港股通港币报价及换汇环节，也不表示完全没有汇率风险。

保留题库资金结算口径，区分报价币种。

题库答案为D，双向人民币结算按教材投资者资金结算口径理解。港股通证券可用港币报价交易，内地投资者人民币交收，存在换汇和汇率风险，不能扩大成报价及所有清算环节均人民币。

按投资者资金口径选B。双向人民币结算不等于每个机构间环节都用人民币；D把港股通报价或机构清算的港币概念混到本题口径。

保留题库资金结算口径，区分报价币种。

题库答案为B，双向人民币结算按教材投资者资金结算口径理解。港股通证券可用港币报价交易，内地投资者人民币交收，存在换汇和汇率风险，不能扩大成报价及所有清算环节均人民币。

选D。内地投资者先向内地证券公司下委托，再经交易服务公司向联交所申报；接受客户委托的券商与连接市场的交易所不是同一角色。

本题考查港股通。所谓港股通，就是投资者委托内地证券服务分司，经由上海证券交易所或深圳证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。故本题选D选项。

按题设范围选B。保留Ⅰ大型、Ⅱ中型、Ⅲ满足市值条件的小型成分股，仍须符合纳入排除条件；Ⅳ把所有H股都算入，范围过宽。

选B。Ⅰ央行交易对手服务货币政策，Ⅱ做市商用自有券款交易，Ⅳ符合批准资格者可做代理，三项成立；Ⅲ错在把资格扩大为所有金融机构法人。

选B。小王委托题设合规获准机构代办债券结算，体现结算代理；并非央行选择交易对手，也不是该机构用自有券款对小王双向报价成交。

结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务。本题中小王委托金融机构法人办理债券结算业务，符合结算代理制度。答案选B。

选B。做市商要报出买入、卖出双向价格并按规则承接交易，B却写单向报价。自有券款交易、合资格结算代理和配合货币政策分别对应其余题列角色。

做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。综上，该题选B。

选C。做市商以自有资金和债券与投资者交易，承担库存价格风险；A把特定券扩成全部券，D错改单向报价，B则混入公开市场一级交易商职责。

做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。

选B。双向报价和实际成交使做市商参与价格发现。A误称只能券商担任；C应为货币而非财政政策；D按题库结算代理批准口径应是央行而非证监会。

本题旨在考查银行间债券市场的交易制度。做市商制度是以做市商为核心，发挥了价格发现的作用。B项表述正确。做市商一般是有具备一定实力和信誉的券商担任，并不是只能由券商担任。A项错误。公开市场一级交易商制度，是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。C项错误。根据结算代理制度的定义可知，金融机构法人为市场其他参与者办理债券结算业务需要获得中国人民银行的批准。D项错误。

选B。仅居中撮合描述经纪人；做市商以自己的资金和债券成交，因此承担债券价格变动风险，并不只是把其他买卖双方介绍给彼此。

本题考查做市商制度。A、D选项说法正确，做市商制度指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。B选项说法错误，经纪人(并非做市商)充当居中撮合者，撮合市场参与者达成交易。C选项说法正确，因为做市商以其自有资金和债券与投资者进行交易，所以做市商承担债券价格变动的风险。综上所述，A、C、D选项说法正确，B选项说法错误。故本题选B选项。

选A。题中“共同对手方”指这些公开市场交易商都与中国人民银行直接交易，不是指清算机构替代买卖双方的CCP制度；也不代表未获遴选者可自动交易。

公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。

选D。按教材此处列举，银行间交易采用询价、自主谈判、逐笔成交，集合交易不在这组特征中；不将旧题口径扩成所有时期、所有交易渠道只能询价。

本题考查银行间债券市场的交易方式。 A、B、C选项不符合题意，银行间债券市场交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。 D选项符合题意，集合交易不属于银行间债券市场交易的特点。 故本题选D选项。

选A。央行遴选符合条件的二级市场参与者，与其交易以实现货币政策目标，是公开市场一级交易商制度；不是双向报价的做市或受托结算代理。

本题考查银行间债券市场交易制度的基本内容。 A选项符合题意，公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。 B选项不符合题意，为干扰项。 C选项不符合题意，做市商制度指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。 D选项不符合题意，结算代理制度指经由中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。 故本题选A选项。

选B。教材三项是公开市场一级交易商、做市商、结算代理制度。“二级市场参与者”不意味着制度名称要改成“公开市场二级交易商”。

本题考查银行间债券市场交易制度的基本内容。 银行间债券市场的交易制度包括： （1）公开市场一级交易商制度；

（2）做市商制度；

（3）结算代理制度。 B选项符合题意，故本题选B选项。

选A。在做市商报价模式中，买价、卖价都由做市商报出；其买价供投资者卖出，其卖价供投资者买入，不是双方各报一边再由经纪人撮合的含义。

报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出。

选D。共同对手方属于清算结算安排，不在本题一级交易商、做市、结算代理三项交易制度清单中；不能据此推断银行间市场没有中央对手方清算服务。

银行间债券市场的交易制度包括：①公开市场一级交易商制度；

②做市商制度；

③结算代理制度。

选B。批准机关与集中登记、存管、结算职能均对应登记结算机构。A混入承销，C错当券商下属自营资管机构，D则把组织监督市场交易的职责移了过来。

根据定义，证券登记结算机构是经国务院证券监督管理机构批准设立，为证券交易提供集中登记、存管、结算服务的机构，B选项正确。A选项描述的是证券公司承销和开户业务；C选项证券登记结算机构并非证券公司下属机构；D选项制定规则和监督交易行为是证券交易所等的职责。答案选B。

选C。题目限定场内证券登记结算，应选中国结算。上海清算所及中央结算公司的主要服务领域不同；不能看到名称含“清算、结算”就混为同一机构。

中国结算公司是我国的场内证券登记结算机构，负责证券登记、存管、结算等业务。上海清算所主要负责银行间市场清算业务；中央结算公司（即中央国债登记结算公司）主要服务于债券市场等场外市场。答案选C。

选C。证券登记结算服务对应中国结算的职责，不是把交易所的组织监督职能替换成登记交收。D按交易所作为市场组织者而非交易对手的教材角色理解。

为证券市场提供安全高效的证券登记结算服务是中国证券登记结算公司，非证券交易所。本题选择C。

选D。中国结算的设立批准机关是中国证监会，不是沪深交易所、财政部或证券业协会。原解析列举分支地点属历史背景，本题只考批准机关。

中国证券登记结算有限责任公司是经由中国证券监督管理委员会批准设立的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设一家分公司，为投资者提供证券登记结算服务。故本题选D。

选B。提供场所设施、组织监督和自律管理对应Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，均正确；Ⅳ把国务院决定设立解散错写成证监会决定，故排除Ⅳ。

我国证券交易所是证券集中交易的场所，它组织和监督证券交易，并且实行自律管理，由国务院决定设立和解散。

选B。错误在决定机关：证券交易所的设立和解散归国务院，而非证监会。提供交易设施、组织监督交易和自律法人身份均是交易所的本职描述。

证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易（A、C选项正确），实行自律管理的法人（D选项正确）。证券交易所的设立和解散，由国务院决定（B选项错误）。故本题选B选项。

选B。集中登记、存管、结算且不以营利为目的，是证券登记结算机构的定义；交易所侧重提供市场、组织监督交易，证券监管机构则承担行政监管职责。

本题考查证券登记结算机构。 A选项不符合题意，国务院证券监督管理机构是指中国证券监督管理委员会。中国证券监督管理委员会是国务院直属事业单位，是全国证券期货市场的主管部门。 B选项符合题意，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。 C选项不符合题意，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。 D选项不符合题意，上海清算所，是银行间市场清算所股份有限公司的简称，属于银行间债券市场的组织体系中的中介服务机构。 故本题选B选项。

选A。题干关于提供集中交易场所设施、组织监督交易及自律法人的定义，出处是《证券法》；不能因涉及证券交易就误选登记结算或银行间托管的专门办法。

本题考查证券交易所的概念。 在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。 A选项符合题意，故本题选A选项。

选B。法定表述强调不以营利为目的的法人。“以服务为目的”只是泛化描述，不能替代该性质；也不是把它归为监管机关或社会团体。

本题考查证券登记结算机构的性质。 证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。 B选项符合题意，故本题选B选项。

选A。限定条件是在证券交易所内，按规则集中交易已发行证券，对应场内市场；柜台及其他场外交易不是这一定义，已发行也区别于发行环节。

本题考查场内证券交易市场的基本内容。 场内证券交易市场是指在证券交易所内按一定时间、一定规则集中买卖已发行证券而形成的市场。在我国，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。 A选项符合题意，故本题选A选项。

选D。此处批准对象是证券登记结算机构，应经国务院证券监督管理机构批准；不要套用“证券交易所设立、解散由国务院决定”的另一条规定。

本题考查设立证券登记结算机构的基本内容。 设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。 D选项符合题意，故本题选D选项。

选A。证券交易所的身份关键词是自律管理、法人，不是行政机关。它组织监督交易，与证券监管部门的行政监管身份须区分。

选A。交易所的设立和解散由国务院决定；证券监管部门的监督职能，不等于可以替代国务院决定这一事项，也别与登记结算机构设立审批混同。

选A。三个并列原则是公开、公平、公正：信息公开、机会公平、规则公正。及时或有效可以是工作要求，但不能替换本题固定的“三公”表述。

选D。登记结算机构的设立由国务院证券监督管理机构批准，不由交易所或会员大会批准；C的国务院对应另一个考点，即交易所设立和解散。

选B。根本差别是差额轧抵还是逐笔独立清算；是否货银对付、是否实时及在哪个分公司办理都不是全额与净额的定义标准。

净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理。故本题选B选项。【乐知识】净额结算分为双边净额结算和多边净额结算。

选B。全额逐笔处理便于看清各对手暴露，但需要更多资金周转，降低结算成本并非其相对净额的典型优势。A的风险效果也应结合实际交收安排理解。

全额结算的优点在于：由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。其缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。

选C。本题逐笔非担保安排中，结算机构提供服务但不充当共同对手方担保交收。D写“应收证券不足”，与原解析“应付”不一致，此处按履约时可交付券款是否足额理解。

逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理。（B正确）在交收时点，买卖双方应付资金和证券都符合要求的，完成交收；任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足的，交收失败。（D正确）证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。（C错误）逐笔全额结算的主要特点是：（1）资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。（A正确）（2）交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0～T+n日不等。（3）交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。

选A。逐笔全额的交收期可含实时或T+0，并非一律不早于T+1。D原句未写完整，应按单笔券款足额的教材含义理解，不据残句另改原答案。

逐笔全额结算的主要特点是：（1）资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。（2）交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0～T+n日不等。（3）交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。

选B。做市商不是全额结算的当然担保主体。全额逐笔核算并不排除结算机构提供处理服务；“提供服务”和“作为共同对手方提供交收担保”是两件事。

原解析机构没有参与结算表述过度，修正为不作为CCP担保。

选B。做市商不是全额结算的担保主体。全额结算逐笔处理、便于追踪暴露但资金需求较高；结算机构仍提供结算服务，只是不作为共同对手方提供本题所指交收担保。

选D。全额中每笔买卖及对手一一对应，便于逐笔监控进展、评估对手风险暴露。A至C的降低流动性需求、成本和提高资金效率，更对应净额轧差的典型优势。

全额结算的优点在于：由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；而且由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。

选C。按是否轧差，结算方式是全额与净额，差额清算又指净额；分级结算描述结算层次，不属于这组分类，但不能据此说市场没有分级结算制度。

本题考查场内证券交易结算方式。证券投资基金场内证券交易结算方式包括净额结算（又称差额清算）以及全额结算。故本题选C。

选D。逐笔全额不轧差，频繁交易者资金负担通常较高。A混入多边净额分类；B错在当然提供担保而非机构参与服务；C是题库对净额交易链影响的描述。

澄清全额结算机构服务与CCP担保区别。

选D：逐笔全额结算资金需求较高，资金负担和成本较大。A混淆多边净额的分类；B错在交收担保而非机构是否提供结算服务；C所述交易链影响属于净额结算安排。

选C。应收应付相抵后只交收净差额，通常降低而非提高流动性需求，并有利于做市商资金周转；双边或多边是净额内部的两类轧差范围。

本题考查净额结算方式。净额结算在指定时间段内只有一个结算净额，从而降低了市场参与者的流动性需求、结算成本和相关风险。故本题选C选项。

选A。频繁交易适合轧差以节约资金。B把全额的资金负担移给净额，D混淆处理时点；C按教材交收方式通常列DVP、纯券过户来辨，不等于担保与非担保这一区分不存在。

根据债券交易和结算的相互关系，债券结算可分为全额结算和净额结算两种类型。净额结算方式与全额结算方式的主要差异在于对交易进行差额清算还是逐笔清算。全额结算也称逐笔结算，是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算。其缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。净额结算是指结算系统在设定的时间段内，对市场参与者债券买卖的净差额和资金净差额进行交收。比较适合交易非常频繁和活跃的市场，尤其是在交易所撮合交易模式和做市商机制比较发达的场外市场，这种结算模式需要结算系统与资金清算系统紧密合作。根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收，而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收。按照交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付、纯券过户等多种交收方式。

选B。按题库的高度自动化、单笔规模较大场景，逐笔全额便于独立处理和跟踪单笔暴露。净额更强调频繁交易的轧差节资，不能仅凭交易“大”推断全部市场必须全额。

A选项不符合题意，双边净额结算是结算公司对买卖双方的交易进行轧差清算，形成应收资金（证券）净额和应付资金（证券）净额。结算公司不作为双方的中央对手方，不提供交收担保。B选项符合题意，逐笔全额结算是最基本的结算方式，适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场。C选项不符合题意，没有券款净额结算的结算方式。D选项不符合题意，多边净额结算是指将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券或资金予以充抵轧差，计算出该结算参与人相对于所有交收对手方累计的应收、应付证券或资金净额。故本题选B选项。

选C。按交易与结算的关系分类，关键是逐笔全额还是相抵净额；A的实时、批量按指令处理时点分类，B、D则把两个维度混排。

本题考查债券结算的类型。 A选项不符合题意，根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。 BD选项不符合题意，不存在此类的分类方式。 C选项符合题意，根据债券交易和结算的相互关系，债券结算可分为全额结算和净额结算两种类型。 故本题选C选项。

选C。题干反复限定相对另一个交收对手方轧抵，故为双边净额；多边要对所有相关对手累计净额，A“净额结算”只是较宽的上位概念。

本题考查结算方式的基本内容。 A选项不符合题意，净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。 B选项不符合题意，全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理。 C选项符合题意，双边净额清算指将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵，得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付净额。 D选项不符合题意，多边净额清算，指将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券或资金予以充抵轧差， 计算出该结算参与人相对于所有交收对手方累计的应收、应付证券或资金净额。 故本题选C选项。

选A。题库是在多边净额内部再按有无中央对手方分模式；双边只轧抵与单个对手的收付。净额不等于一律有中央对手方担保。

原解析C项把双边定义写成多边，纠正但答案不变。

按是否有中央对手方，多边净额结算可分为中央对手方净额与非中央对手方净额结算，选A。双边仅轧抵相对单个对手的应收应付；多边轧抵相对所有交收对手的净额。

选A。每笔债券交易独立、买卖双方一一对应，体现逐笔全额结算。题设还要求该笔券款足额，不足不部分交收；实时或批量另看处理时点。

本题考查债券结算类型的基本内容。 A选项符合题意，全额结算也称逐笔结算，是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算。 B选项不符合题意，净额结算是指结算系统在设定的时间段内，对市场参与者债券买卖的净差额和资金净差额进行交收。 C选项不符合题意，实时处理交收指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收。 D选项不符合题意，批量处理交收将某一时段内满足条件的所有结算集中在一个特定时间段内集中进行处理，一般按每个营业日进行，也有按其他时间段进行的。 故本题选A选项。

选B。题设交收要求双方券款符合条件，不足不能当然让交易所代付再追缴。交易所组织市场，不是每笔交易无条件兜底的付款人。

本题考查场内交易市场的结算方式。 A选项正确，净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额。 B选项错误，在交收时点，买卖双方应付资金和证券都符合要求的，完成交收；任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足的，交收失败。 C选项正确，双边净额清算指将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵。得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付净额。即涉及两个交收对手。 D选项正确，逐笔全额结算是证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算。 故本题选B选项。

选C。净额先抵销可相抵的收付，减少实际需准备的资金，通常提高资金运用与市场运作效率，C却写成降低；不能由节省资金进一步推断不存在结算风险。

本题考查净额结算的基本内容。 A、B、D选项正确，净额结算降低了市场参与者的流动性的需求、结算成本和相关风险且净额结算实际上是一个交易链。 C选项错误，净额结算提高了市场参与者尤其是做市商投资运用和市场动作的效率。 故本题选C选项。

选C。逐笔不轧差，频繁交易的做市商通常需准备较多交收资金，不是更低。追踪单笔对手暴露是其特点，题库的风险优势不应理解为无条件消除本金风险。

本题考查全额结算的基本内容。 A、B、D选项正确，全额结算的优点： （1）由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；

（2）由于逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的及时性，降低结算本金风险。 C选项错误，全额结算的缺点在于会对频繁交易的做市商有较高的资金要求，其资金负担较大，结算成本较高。 故本题选C选项。

选D。同种证券应收应付相抵后只计净额属于净额结算。逐笔全额不轧差，题设可有灵活交收期及DVP、纯券过户等方式，不能把它固定成一种时点或方式。

选A。按题目“一般情况下”的场内交易口径，采用净额结算以减少大量交易的实际收付需求；这是通常安排，不表示交易所所有品种和业务都只能净额。

选B。正回购出质收钱、到期还本息；A将到期付款方向颠倒，C把质押写成出售。D的到期市场价即便用于买断式也不对，购回条件应事先约定。

原解析把到期市场价说成买断式特征，纠正。

选B。质押式正回购出质债券并在首期收钱，到期返还本息、解除质权。C出售债券属于买断式；D即便作为买断式也应按事先约定价格购回，不能写到期市场价。

选A。回购期内质押券双方均不得动用，出资不赋予逆回购方任意处置权。原题可用单券或多券；C的券款对付按一般安排理解，不推出它是唯一允许方式。

A错误：质押式回购是交易双方进行的，以债券为权利质押的一种短期资金融通业务在回购期内资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。B正确：中国人民银行规定，质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限。C正确：对质押式回购交易的首期结算应选择见券付款或券款对付的结算方式，到期结算应选择见款付券或券款对付的结算方式。D正确：办理质押式回购结算时可选择使用单一券种或多个券种进行质押。

选A。开展质押式回购前先签质押式回购主协议，每笔交易再订书面合同，两者共同构成完整合同；风险提示或买断式回购协议不能替代。

在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议，而进行每笔交易时应订立书面形式的合同，主协议和书面形式的合同构成一笔质押式回购的完整合同。

选A。谁出质债券并在首期拿到资金，谁就是正回购方；逆回购方是出资、受质的一侧。D“担保方”属于泛称，本题应按回购业务的融资角色命名。

本题考查质押式回购。质押式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出质给另一方（逆回购方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期（即到期结算日）由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额，同时逆回购方解除在回购债券上设定的质权的交易。

选D。首期只交付融资额1000万元＝10000000元；1200万元券面值、1300万元市值和含息数据都是干扰。7天利息属于到期金额，不能预先加到首期。

在质押式回购中，首期资金结算额=正回购方融入资金数额=10000000(元)。

选B。质押没有转移债券所有权，期间债券派息归正回购方；逆回购方取得的是按回购约定计算的资金利息。经济归属与具体到账处理程序仍须区分。

质押式回购是指质押的国债的所有权仍属于国债的出让方(正回购方)，受让方(逆回购方)无权处置，国债被证券交易中心冻结。回购期间的利息属于正回购方，B选项符合题意。故本题选B选项。

选A。题设银行间质押式回购最长期限为1年，并不是每笔必须做满一年；双方可在题定范围内约定期限，不能改成2、3或5年。

质押式回购业务是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。中国人民银行规定，质押式回购期限最长为1年，在1年之内由投资者双方自行商定回购期限（A选项符合题意）。故本题选A选项。

选D。按本题银行间质押式回购的教材期限口径，最长1年，具体期限在范围内协商；3、4、6个月可为某笔期限，但不是题问的最大期限。

选D。质押回购需约定融入资金、到期本息和质押券数量。首期是出质融资而非现券买卖，所以首期交易净价不属这组要素；不能把券价当作融资金额。

选A。Ⅰ违约、Ⅱ技术故障、Ⅲ操作失误、Ⅳ不可抗力均可导致题设结算机构损失，四项全选。不是证券价格波动造成的投资者亏损都由它补偿。

为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

选D。内控、技术系统及标准、参与人准入与风险评估分别对应Ⅰ至Ⅲ；Ⅳ建立交易制度保障交易公平更属交易所的交易组织职责，不能移作本题登记结算措施。

根据自律管理的要求，它需采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。同时，为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

选D。组织和监督证券交易描述的是交易所职责，不能与登记结算机构混同。内控、技术系统、结算参与人准入和风险评估则服务于结算业务运行。

在我国，根据《证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。故本题选Ｄ。

选B。教材要求的是技术系统、共同技术标准和规范，B换成了操作系统、操作标准。此题按术语对应排除，不应延伸为结算机构不需要操作规范。

本题考查证券登记结算机构的基本内容。 根据自律管理的要求，证券登记结算机构须采取以下措施保证业务的正常运行： （1）制定完善的风险防范机制和内部控制制度；

（2）建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；

（3）建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；

（4）对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。 B选项错误，故本题选B选项。

选A。所问资金用于垫付或弥补特定结算事故造成的机构损失，应选证券结算风险基金；不是发生损失就当然向保险机构、监管机关或交易所索取。

为防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

选B。违约交收、技术故障、操作失误和不可抗力都落在题列原因中，名称是证券结算风险基金；“风险控制部门”不是资金，其他基金名称也不能替换。

为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

选B。题干明确会员制，理事会是决策机构；会员大会是最高权力机构，总经理管日常事务，专门委员会起专业辅助作用，四者职责不能互换。

选B。按题库沪市申报口径，上午9:30、下午13:00已接受，不是15:00才开始。D的“当天停牌”须按适用停牌限制理解，不能泛化至所有盘中停牌。

上海证券交易所接受大宗交易申报时间为每个交易日9:30 - 11:30、13:00 - 15:30 ，B选项说15:00以后开始接受错误。答案：B

选B。批量把符合条件的结算集中到指定时点处理。A误称只能净额，C实际描述实时，D套用了实时全额的典型特征；处理时点和轧差方式应分开辨认。

TC-05：删除原解析对实时只能全额的无条件断言，区分处理时点与轧差方式，答案B不变。

选B。批量处理交收是把某一时段内满足条件的结算集中到指定时点处理；实时处理则持续检查参与者券款情况，满足结算条件即可交收。A把批量限定为只能净额，错误；C描述的是实时处理；D混淆了本教材对实时全额结算的典型风险和流动性特点。全额或净额描述是否轧差，批量或实时描述处理时点，具体组合取决于系统安排，不作实时只能全额的无条件断言。

选C。按实际占款3天及365天基准：1000000×3%×3÷365＝246.575342…元；再加本金，到期1000246.58元，最终才舍入到分，不改用360天。

已查看原解析公式图片，独立复算并替换为可直接阅读的算式。

题目按实际占款3天计算：1000000×(1＋3%×3/365)＝1000246.5753元，选C。

选A。两种回购都需主协议和逐笔书面合同；传统期限为质押最长1年、买断91天，券种要求不同，只有买断式融出方取得券的所有权和使用权。

B项，质押式回购期限最长为1年；买断式回购的期限最长不得超过91天。C项，办理质押式回购结算时可选择使用单一券种或多个券种进行质押；买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种。D项，与质押式回购不同，买断式回购期间资金融出方可获得回购期间债券的所有权和使用权。

选D。回转发生于成交确认之后、交收完成之前；尚未确认成交不能据此定义买入证券的回转，交收后卖出也不是本题所指窗口。

证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。

选D。适用CCP担保时，一方违约也应依规则先向守约方垫付应收款券，不是冻结后一直等待原对手履约；担保的是交收，不是投资收益。

若买卖双方一方不能履约交收，共同对手方要依照规则向守约方先行垫付其应收的证券或资金，而不是等待另一方履约再交收。答案：D

选D。托管人以结算参与人身份代表基金与登记结算机构完成一级交收；题问交收对象，不是问谁担当结算参与人，故不能误选C托管人。

托管人结算模式下，托管人作为结算参与人，基金的资金与登记结算机构直接交收。答案选D。

选C。Ⅰ登记托管结算服务和Ⅱ维护中债平台属于中央结算公司；Ⅲ中央对手净额清算对应上清所，Ⅳ报价对应同业中心，故错配的是Ⅲ、Ⅳ。

选A。承销商在发行期内向其他结算成员过户承销额度，是分销。质押回购融资金，远期约定将来买卖，债券借贷则是借券后返还，都不对应发行额度转移。

A选项符合题意，分销业务是指承销商在发行期内将承销的债券向其他结算成员（和分销认购人）进行承销额度的过户。B选项不符合题意，质押式回购业务是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。C选项不符合题意，债券远期交易是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。D选项不符合题意，债券借贷是指债券融入方以一定数量的履约保障品，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还履约保障品的债券融通行为。属于我国银行间债券市场的业务。故本题选A选项。

选D。达成交易后实际执行券款交付的日子是结算日；交易日是成交时点，登记日与截止过户日各有登记业务含义。

交易流通起始日是指某只债券在银行间债券市场开始交易流通的日期。交易流通终止日是指某只债券在银行间债券市场交易流通终止的日期。结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期。截止过户日是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期，该日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务。

选A。纯券过户仅办理证券，资金双方自办，双方都可能遭遇对手不按时付钱或交券；不能把付款方说成完全无风险。

A错误：纯券过户的结算方式对结算双方都存在风险，即对手方可能不如期交券或付款的风险，因此采用此种结算方式应谨慎选择对手方。BD正确：纯券过户，是指交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割，款项结算自行办理。这是一种交易双方建立在互相了解和信任基础上的一种结算方式，也是国外发达市场常用的一种结算方式。C正确：纯券过户的特点是快捷、简便，其本质是资金清算风险由交易双方承担。

选B。T日买入已确认成交，当日即可申请卖出，此前无持仓也不影响；T+2是交收安排，不能用未完成交收否定当日回转。

官方原文确认当日可卖；纠正原答案C及未持仓必须等待交收的错误，移除不影响答案的缺图引用。

选B，T日。沪港通业务实施办法第88条明确：投资者当日买入的港股通标的证券，经确认成交后，在交收前即可卖出。T+2是交收期，不限制已确认买入证券的当日回转。无需依赖题干未提供的交易日历图。

选B。境内托管人可以委托合条件境外托管人；既非禁止授权，也非有境内分支便可取消境内托管，受托方过错损失不能据授权免责。

托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管。（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币。（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员。（4）具备安全保管资产的条件。（5）具备安全、高效的清算、交割能力。（6）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。对基金、集合计划的境外财产，托管人可授权境外托管人代为履行其承担的受托人职责。境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，托管人应当承担相应责任。

选B。正确财务路径为资本≥10亿或托管≥1000亿美元；A的资本2亿路径过宽，例如资本2亿、托管500亿即不合格。规模2000亿虽可满足一条路径，也不能使A整项定义正确。

按第46号令第19条资格条件定义保留B；A资本路径过宽，不以2000大于1000误判整体。

选B。本题问境外托管人所需满足的资格条件，第46号令第19条第（二）项为实收资本不少于10亿美元或托管资产规模不少于1000亿美元。A把两条替代路径改成资本2亿或规模2000亿，整体不是法定条件：例如资本2亿、托管规模500亿满足A的资本路径，却两条法定路径都不满足。某机构规模2000亿确可通过法定规模路径，但不能因此使A整条资格定义正确。C、D错在大陆设立，境外托管人须大陆以外。其他人员、监管和安全清算条件仍须满足。

选A。过户费、经手费、印花税属于本题证券交易成本；B混入托管费，C混入销售费，D的流量费不属此清单。规费若已含报价，不能重复计费。

本题考查场内证券交易结算涉及的费用。基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本。

选A。法人结算要求参与机构以法人名义开立结算账户。本题非担保全额模式不由登记结算机构担保；C把交收的实际付款混入清算，D也错把券商当作资金存取方，题设应走银证转账。

本题考查场内证券交易市场的结算原则、方式与内容。 A选项正确，证券登记结算机构以结算参与机构为单位办理证券资金的结算，即清算与交收。结算参与机构应以法人名义直接在证券登记结算机构开立结算账户，用于办理相关的结算业务。 B选项错误，在全额结算方式下，证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。 C选项错误，场内证券交易的资金结算通过清算，确认交收日各参与方的债权、债务关系，通过交收，完成资金的实际收付。 D选项错误，客户交易结算资金进出只能通过银证转账方式完成，证券公司不再提供客户资金存取服务。 故本题选A选项。

选B。开盘价必须有当日第一笔实际成交，而第一笔买入或卖出委托可能未成交；前一交易日末笔成交也不是当日开盘成交。

本题考查证券交易开盘价的基本内容。 根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。 B选项符合题意，故本题选B选项。

选C。题目明确当日无成交，没有当日成交价格可供计算，沿用前收盘价；不能把备用加权均价当作所有情形的收盘规则。

答案C不变；删除沪市收盘一般直接用加权均价的过时解释。

当日无成交，以前收盘价为收盘价，选C。收盘价应先按适用的收盘集合竞价规则产生；仅在不能产生或未进行收盘集合竞价时适用最后一笔前1分钟成交量加权平均价。原解析将备用方法写成一般规则，予以纠正。

选A。送股、配股改变每股对应的权益和股数，属于除权；现金派息导致的价格基准调整才叫除息。

本题考查除权、除息的基本内容。 A选项符合题意，因配股或送股而形成的剔除行为称为除权。 B选项不符合题意，因派息而引起的剔除行为称为除息。 C、D选项不符合题意，没有此概念。 故本题选A选项。

选A。每10股派5元换算成每股0.5元，标的除息参考价=25−0.5=24.5元；原行权价22元和70%比例不参与这一步。

选D。限定2008年9月19日：出让方、1‰，买方不征；原解析另记2023年8月28日起减半，不能用后来0.5‰替换历史题设。

选A。“一手交钱、一手交货”指资金和证券交付互为条件的货银对付；原解析将D分级结算也写成“符合题意”属表述失误，原答案A不变。

本题考查货银对付原则的概念。 A选项符合题意，货银对付原则又称款券两讫或钱货两清原则。货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。 B选项不符合题意，法人结算原则是指证券登记结算机构以结算参与机构为单位办理证券资金的结算，即清算与交收。结算参与机构应以法人名义直接在证券登记结算机构开立结算账户，用于办理相关的结算业务。 C选项不符合题意，共同对手方制度是指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体，一般由结算机构充当。 D选项符合题意，分级结算原则意味着对结算参与人接受投资者委托达成的证券交易，结算参与人需承担相应的证券或资金的交收责任。根据证券登记结算机构是否作为共同对手方以不同方式完成清算交收。 故本题选A选项。

选A。PROP对应上海分公司，A误写深圳。B的不足补资、C的超额按授权划至预留银行账户及D的D-COM余额查询均符合题设操作口径。

选C。甲用A券保障履约，实际借入并到期归还B券，属于债券借贷；质押回购借入的是资金，远期则是未来按价买卖债券。

债券借贷，是指债券融入方以一定数量的债券为质押物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借入标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）（在交易系统中委托显示“融资”）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）（在交易系统中委托显示“融券”）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。

选A。未占用为结算准备金，已占用为交易保证金；初始和维持保证金对应开仓持仓额度要求，不是在问资金占用状态。

选D。题问最初合并组成泛欧的成员，是巴黎、阿姆斯特丹、布鲁塞尔，不含法兰克福；这是合并历史，不是声称泛欧此后成员永远只有三家。